专题：特朗普重返白宫 对全球市场影响几何？

　　华尔街见闻

　　Gundlach说，特朗普声称他上台后要减税，他非常支持亲周期性的刺激，所以利率会面临一些压力，尤其是长期利率。

　　新“债券之王”、DoubleLine Capital的CEO Jeffrey Gundlach预计，在特朗普当选美国总统且他所在的共和党已经控制参议院多数席位后，如果共和党再下一城拿下众议院，特朗普政府的支出就可以随心所欲了，利率就可能升高。

　　Gundlach认为，要满足政府支出增加，将需要通过发行国债增加借款，从而给美国国债的收益率带来上行压力。Gundlach在CNBC节目中表示：

“如果众议院落入共和党手中，（美国政府）就会有大量债务，长期利率也会上升，看看美联储对此作何反应就很有意思。”

　　Gundlach还说，特朗普声称他上台后要减税，他非常支持亲周期性的刺激，所以利率会面临一些压力，尤其是长期利率。

　　Gundlach今年曾几次警告美国即将或陷入经济衰退，不过这次Gundlach预计，在特朗普当选总统后，经济衰退的可能性降低。他说：“我确实认为，特朗普胜选将大幅降低近期经济衰退的可能性是正确的。”

　　华尔街见闻曾提到，特朗普竞选期间承诺，将对美国贸易伙伴采取更激进的关税措施，驱逐数百万非法移民，并延长 2017 年的减税政策。此前多名经济学家警告，特朗普上台可能推升通胀。

　　今年10月包括今年的两名得奖者在内，23名获得过诺贝尔经济学奖的学者发布联名信呼呼支持哈里斯，他们反对特朗普当选的主要原因就是，特朗普主张的对外加征关税和对内减税将导致物价上涨、政府赤字扩大、加剧国内不平等。

　　彭博宏观经济策略师Simon White认为，特朗普的胜利并非引发美国通胀的必要因素，但确实会助长通胀，而市场目前仍然低估了通胀前景，本周周三美债收益率的变动中，只有约40%是来自反映市场对未来通胀预期的盈亏平衡通胀率。

　　White分析称，目前价格增长已趋于稳定，但传说中的“最后一公里”去通胀之路已变成了一场马拉松。稳健的经济增长、强劲的企业利润率、中国不断增长的刺激措施以及美国近2万亿美元的财政赤字，早已将通胀推上复苏之路。而如果特朗普实施加征关税、减税、增加支出的政策计划，通胀风险会进一步加剧。

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